回归A股,360市值涨到3600亿没问题

老王创业日记 - 融资策略   |   2017-11-05 全文6103字 3图 预计阅读时间:17分钟

老王创业日记

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这是周五早晨的一段聊天记录,希望这位兄弟能拿住,360的股票还是有长期持有的价值,理由嘛,我一会儿贴在下面,先记这两天的流水账。



2017-11-2 星期四

周四下午两点多,把之前很早就加了的【有衣】创始人张绮轩约过来喝茶,她是原来Facebook的全栈码农,美女工程师一枚,后来回国创业,比【衣二三】更早的一个项目,拿了wuli小崔的投资,后来因为赶上15年末那一波资本荒,没融到第二笔钱,项目暂停了。现在她是以freelancer的身份在国内继续看各种创业机会,算是蛰伏期吧,不过我看她现在的状况很挺不错的。

这次的公开课,是给包括张绮轩在内的8位创业者讲【18个月创业周期论】,而且仇晟的团队来给做了一次录影,但在结束后,我跟仇晟说,暂时不要发到【了然传媒】里面,我还需要看看这次录制的效果以及把公开发布的目标想清楚。

讲完正好是两个小时,随后有几位创业者没有离开,跟我去办公室继续喝茶。

【叮咚早教】安亮已经是第二次来要求入帮,不过我还是没有同意,其实他也是有点理想主义,是很符合【投缘帮】定位的,但是他在策略面上与我的讨论一直无法深入——他关注的细节太多,我比较担心的是他根本走不出自己的认知局限,最终我决定,先不管他认知上面的问题,既然他非常想加入到投缘帮里来,我就直接定一个目标给他,倒逼他在执行过程中去增加思考的维度吧,认知这个东西,只能慢慢来了。

【叮咚早教】的教育理念是对的,安亮在自己的经历中发现当前国内早教机构面临的普遍问题,所以他想以一己之力来改变这个行业,但他最初选择的切入方式太过理想化,把自己陷入了财务上的困境——他没有采取现在早教机构的按年度预付费方式,而是直接激进的采用了按月付费,虽然用户次月留存达到80%,但这样的运营方式还是给他自己带来了不小的经营压力。我提醒他,既然用户的满意度很高,续费率不是问题,那么前端销售的节奏就应该跟上,他现在是累计服务400多客户,同时每月在课的是200多,我给他定的目标是到春节前达到每月500学员的活跃,这个挑战不小,如果他能完成,我觉得至少在执行力方面,他能证明自己。

另一位同样也是想加入【投缘帮】却被我暂时挡在门外的是【凹凹伙伴闹钟】戈震,我记得当年我们看【正点闹钟】的时候,已经都是至少5年前的事情了,那项目后来不知道怎么样了。

我问戈震的几个问题是,现在为什么要做这个项目,这是否一个真的需求,就算是有这么个需求,在今天是否还值得用APP的方式来做这样一个工具来满足这个需求?我感觉这几个问题其实他都没有能回答上来。

戈震说,他的团队是有能力快速推这个产品起量的,我说那你就试试看先,虽然我还是不看好,但如果他能快速推起量,至少说明他有执行力,而执行力就是只有做到了结果的才算。

其实,我真正担心的,是他过去曾经多次创业做的事情都不太一样,他到底喜欢什么,或者说,适合做什么,这个问题应该是每个创业者都应该问问自己的,做一件自己喜欢并擅长的事情,赢面更大,更能坚持下来。

周四晚上,来北京出差的孙嘉隆要飞回成都,我把他送去机场,在路上跟他聊了聊他的近况,他是【投缘帮】的创业者中,在成都最为活跃的小伙伴,最初是做社群运营工具的APP,后来受不了开发的成本太高,就一点点落地做到社群的执行,之前他做的【成人幼儿园】活动非常成功,但因为不太好赚钱,他也没坚持,我这次还是劝他把这个事情当做核心来做,把不赚钱的活动再升级一点,是可以收费的,因为用户的反馈超乎寻常的好。

我们隔着老远看他发的活动照片都觉得很兴奋,我能想象到当时参与活动的人的感受,成人减压其实是一个非常大的市场,他本来是无意中窥到了门径的,所以我还是希望他能把这个业务做起来。


2017-11-3 星期五

周五上午首先是一位做挖掘机行业很多年的80后创业者苏宇来找我,他做的这个行业我是真心不懂,不过我在长沙曾经接触过【机械之家】的团队,大致知道这个垂直领域的一些做法应该是如何切进去。

苏宇有行业媒体的背景,也比较擅长做社群运营,他给我讲了他关于后面两三年发展的想法,他自己都忐忑,问我,自己是不是想得太多了。我看了看,可以说想得挺全面的,所以我不担心他会因为找不到机会点而把事情做窄了,但是他需要了解的是在这么窄的行业里,就更需要深耕细作,把全部力量集中于一点去打透——社群运营是他所能想到的所有事的核心,所以我给他的建议是,到明年底设定的第一运营目标就是社群规模,其他所有的安排都要根据这个目标来调整,其次是在可以小规模盈利的情况下,全面推进团队的建设,不妨就把团队人数作为第二个核心指标来考量。

很多创业者在面对纷繁复杂的一堆变量时,往往不知道每一个的权重,看上去有很多事情都可以做,要把事情做好也有很多衡量的指标,究竟哪些才是最核心最重要的,哪些是次要的甚至是干扰项?如何去评判一个创业团队在一段时间内的成绩是真实有效的?怎样才能避免做一些看上去有用但实际上却在浪费资源的事情?我打算过些时间单开一篇详细讲讲我的看法。

午饭之前,一位老网友洪伟过来找我,他现在不创业了,改做了投资,这次是来专程找我讨论如何做一支VC基金,我大致听了一下他现在的状况——有人给了5000万,他们团队3个人,打算再继续扩大到5亿规模,我就知道他们太乐观太激进了。

中午先带洪伟和帮里两个项目去吃饭,因为约好了小房子李业勤,俩人都带了合伙人一起过来,我们6个人吃了不到两个小时,中间主要是给【她旅】【一起刷高数】的业务又把了把脉,两边都问题不大,我建议小房子仍把流量获取的重要性放到第一位,并且团队建设方面不能松懈,她也说了正在招人。李业勤是发现自己越来越多的做成了知识付费方向,我跟他讲,大学生市场的核心需求其实就是一个社交,所有其他玩法都是围绕这个核心来的。

午饭后回到办公室,详细给洪伟讲了讲5000万、1亿、2亿、5亿这几个规模档位之下的VC基金运营策略,这是完全不同的几种打法,分析完之后,他应该就明白之前他们的策略其实是很危险的,搞不好就把钱都白扔了。

有人会问,老王,你不只懂创业,还懂做VC基金啊?说实话,做一支VC基金其实要比创业做一家公司容易多了,因为VC的运营模式是很成熟的,市场上新募集的每一支基金其实从本质上都是一个运营逻辑,成功的VC从内核上看都一样,但创业就完全不一样了,每一个成功的创业公司都必须是非常独特的。想知道VC是怎么回事,可以看我之前写过的这篇:《天使投资是种地的,VC是打猎的,战略投资都是养猪的——说说投资的商业模式

因为凯锋家里有事没来,这个周五下午的周会就没开,我给我们的团队简单讲了讲【18个月创业周期论】,并根据这个模型来分析了我们做【投缘帮】的业务节奏,这样理论联系实际的方式还是很不错的。



最后把一年前(2016年11月15日)我在知乎上post的一篇旧文贴上来:


to周鸿祎:这3.6个理由让我相信360估值能到3600亿

王翌

1 年前

半夜睡不着,上来吐个槽。

这两年,很多人都不看好360,一些人认为是周鸿祎老了,一些人觉得360这家公司也老了。没错,今年10月,老周刚刚过了46岁生日,在互联网行业来说,确实不年轻了。而360从安全卫士上线之日起至今也已经过了十年,完整踏过了两个5年的战略小周期(这是我对互联网企业发展规律的一个考量维度,5年为一个战略周期),并且在这第二个5年,还坐了一回过山车,从2011年3月底IPO到2013年底冲上100亿美金市值再到后来股价打6折一直低位徘徊从美国退市回来等待上A股,很多人一路看下来,现在不断看衰也是有理由的。

但是作为一个从2010年初到2014年经历了360这家公司从500人到5000人快速发展阶段的前员工,作为一个直接向周鸿祎汇报并被他骂过不下100次仅当面夸过3次的前投资部负责人,作为一个在360靠打工和期权赚到第一桶金的创业者,作为一个已经与360没有半毛钱关系的吃瓜群众——我就是想说:我现在非常看好360的未来,我坚定的认为360回归A股后是一家几千亿级别的公司!我非常期待360在下一个5年中的表现!

事实上,在职的最后一年,从2013年开始,我内心是很矛盾的,我觉得当时的公司已经有很多问题,但我看不到解决的路径,在这个越来越大到失控的组织里,我想说的话也已难“上达天听”,所以在奇虎的股价最高摸到120美金的时候,我把手里大部分可以行权的股票就给卖了,并提了离职。

【通惠河雄心犹在,酒仙桥恨别周公!】

这就是我2014年初时的心境。

离职后虽然很快就开始全心投入创业做缘创派(www.ycpai.com),但还是经常会在奇虎离职员工群里跟一批小伙伴互相吐槽,有一段时间,我发现突然有大量从360离职出来的老员工,因为一下子涌入,给人的感觉是,公司真的有问题了,否则不会有这么多人都离职。

但后来我也想通了,对于一个有大几千人的公司,尤其是像奇虎这家常年处于高压战斗状态的公司来说,每年就算有千儿八百的人员流动,也是很正常的。

当你戴着墨镜去看这家公司的时候,你是看不到亮点的。这就是当下业界大部分人去看360的姿势,当我意识到这一点的时候,做了多年投资的本能就是要去寻求“反向操作”的可能性。

我现在是这样看360的:

困难是有的,内因外因都有,但从更长的发展周期来看,现在的问题都是阶段性问题,这仍是一家持续盈利能力很强的公司,周鸿祎也仍是中国互联网行业中顶尖的创业者之一,360在消费者口碑中仍是一线的互联网品牌,360在整个行业中仍占据了较为有利的战略卡位(安全),360对行业内的顶尖人才仍有一定的吸引力。。。。。。

所以,股价高不高不重要,本来就应该有高有低,业界看不看好也不重要,360这家公司从来就不缺看空它的人。在当初股价最高,业界一致看好的时候,我选择离开了360,事实证明当时我的选择非常正确。而现在业界几乎一致看空360的时候,我反而开始看好它的未来。主要就是因为这样几个机会的存在:

1、【企业安全及移动信息化】这是360核心基因能完全覆盖的领域,换句话说,这就是360的菜,换别人做还真不那么靠谱。360天生是一家做工具的公司,产品逻辑就是提高效率和安全性,这也是周鸿祎最擅长的产品方向。在个人信息安全市场,360提供的是基础服务,不太可能赚到钱,但是十年来赚到了行业第一口碑,也就是绝对优势的品牌和入口级的流量。现在PC端的流量虽然已经大幅下滑,但因PC仍是现代化企业最主要的生产工具之一,短时间内难以被替代,所以360在这一块仍有份额很高的存量市场,如果在两三年内,集中精力在中小微企业端以生产力工具作为突破口拿下千万量级的用户,这一块蛋糕就足够360吃到1000亿人民币市值的。

提一个小插曲,我是在2010年刚进360就提出要做企业市场布局的,但老周似乎一直不太喜欢中小企业市场,大概是因为当年做3721的时候跟那些渠道们打过一圈交道,他觉得那个市场已经没啥意思了,我觉得这就是人的惯性思维。其实我当时是提出要用一个新的产品来切入小微企业市场,那就是email客户端工具,并且为此我还去专门收购了国产三大email客户端之一,但很可惜,收购之后就被公司束之高阁了,所幸收购价格极低,就当买了个人才。我的思路是,以免费email服务+云端防垃圾邮件功能切入企业邮箱市场,先针对100人以下的组织实行完全免费的策略,用360安全卫士捆绑下发邮件客户端,最多三次升级,加以免费服务诱导,就可以激活千万量级的终端,覆盖到几十万中小企业,一旦终端量上亿,就可以再提供企业云存储等增值业务,blablabla。。。。。。懂业务的人大概已经能看明白这个路径了吧?

2、【互联网金融】可能之前很少有人意识到,360的品牌基因是最适合做保险业务的,因为保险就是安全业务的天然补充方案。2011年刚上市不久,我们也曾经在脑力风暴的时候讨论过这方面的可能性,记得当时还跟老周聊要不要做PC硬件的保修+保险业务,后来做手机的时候就想着做手机失窃险等等,不是不能做,是当时太早了,时机不太成熟,也没有这方面的人,我们这些人都不懂保险,只能YY一下。但是现在360金融已经静悄悄的做到了几十亿估值,这还是一个初创的盘子,后面想象空间很大的。我觉得主要是基于360多年来积累下的用户量和大数据,做互联网金融需要大数据的基础,而真正具备亿级真实用户的大数据平台,整个互联网行业也就不到10个,除了BAT之外,像美团、滴滴、小米这些其实也都可以做互联网金融,360当然也可以做,甚至我觉得如果是从保险领域切入,360还有更多优势,业务的衔接性更好。据说360金融集团最近正在融资哦,我相信这绝对是一块大肥肉,团队核心班底是从平安集团过来的金融人才+360系产品经理,反正我对这个实在是没有什么不看好的理由,有兴趣的财主们不妨杀过去投他们一笔

3、【人工智能和智能人工】最近我的大部分VC圈朋友都在看AI,说实话,我觉得真正能在这个领域有所建树的不会太多,除了几家一线的投资机构,也就只有BAT现在可以讲讲这个故事,但实际上360也有这方面的基因,一半是因为自身业务的逻辑推动会有这个可能性,另一半是因为周鸿祎这个人,老周其实是很有极客思维的,对于AI领域,他关注的绝对比大家想象的要多。而智能人工这块,我就不想讲太多了,能理解的人自然会理解,呵呵。

3.6、【海外市场】以上的三个方向,任何一个做起来,都能给360以1000亿的想象空间,而我在开题讲了是3.6个机会,这最后的0.6个机会,就是海外市场。为什么说是0.6个机会?因为我觉得现在无论如何都有点儿晚了,但360还是可以做的,并且只要坚定的去做,60%的机会还是有的。相比于已经迈出国际化的BAT的任何一家,也不用讲美团小米滴滴这些暂时无暇国际化的公司,360在国际化方面其实都是有着特殊的优势的,那就是上面我说的做工具的基因。工具是跨越国界、无文化限制的,而360独特的工具型产品平台的发展路径是最适合海外市场的,看看猎豹就知道了,傅盛在产品思维方面正是周鸿祎的亲传弟子,猎豹最终走通的路径肯定不是偶然,这就是创业公司的基因之所在。我觉得海外市场的窗口期也还有两年左右,到2018年之后再做就彻底来不及了,现在360的海外战略应该更激进一些才是

嘴炮儿之后,还看执行。我说这么多其实一点儿用都没有,如果周老板不当回事儿,还是没个卵用。

不过我相信周鸿祎一直以来强悍的战斗力和快速学习能力,给老周一点儿时间,我觉得还是有相当高的概率看到360冲上3600亿市值的!


时隔整一年了,回头看上面这篇旧文,我的观点基本上没变,有些事情也已经被说中了,比如360金融这块业务,据说可能要筹备单独IPO,不过在有些事情上感觉360的动作还是不够。。。。。。

无论如何,对于A股来说,360都是一个不可多得的业绩优良的互联网企业,估值可达到数千亿级别的360,在打通国内资本市场之后完全可以通过在二级市场的融资来获取到可支撑其更高速发展的资源,从这个角度讲,回归A股是一步极为重要的战略步骤,很幸运的是,360距离完成这一步越来越近了。



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老王创业日记

自2002年以来,老王累计面基20000+创始人,至今保持每天与3~5位创业者 见面聊天的习惯。从2016年开始启动【投缘帮】,请扫码后留言,与老王沟通。

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作者介绍

王翌

现任缘创派CEO,投缘帮创办人。

奇虎360投资部创办人。前IT圈知名记者,深入观察早期互联网生态的建立过程;面基过两万名创业者,作为专家顾问扶持数家创业公司/团队的成长,数千名创业者得到其直接帮助。 投资项目:快用苹果助手、PP助手、微播易、多听FM、安卓壁纸、极客公园、刷机精灵、生日管家、蚂蚁HR等。